資生堂は4年ぶり売上高1兆円へ上方修正、コーセーHDは業績予想を下方修正　株価も明暗、資生堂2.89％高・コーセー8.27％安｜「SVT インデックス」11月11日

日本国内のファッション＆ビューティ関連96銘柄で構成する株価指数「SVT インデックス」は11月11日、14,268.7ポイントとなり、前営業日比マイナス129.8ポイント、0.90％下落した。96銘柄の時価総額合計は前日の約48兆1076億円から約47兆6738億円へ、約4338億円減少した。この日は96銘柄のうち51銘柄が上昇、39銘柄が下落、6銘柄が横ばいとなった。

2026年11月11日
「SVT インデックス（株価指数）」：14,268.7ポイント（前営業日比−129.8ポイント／−0.90％）

この日の株式市場では、決算発表を受けて銘柄ごとの明暗が分かれた。上昇率トップは、繊維大手のセーレンで10.36％高。同社は前日に2027年3月期の中間期決算を発表し、売上高は991億1000万円（前年同期比22.4％増）、営業利益は120億400万円（同17.0％増）、親会社株主に帰属する中間純利益は83億5000万円（同4.7％増）と好調な業績を確保した。

さらに、通期連結業績予想を上方修正。売上高は従来予想の1953億円から2000億円（前期比16.4％増）に、営業利益は226億円から240億円（同15.2％増）に、親会社株主に帰属する当期純利益は157億円から175億円（同12.2％増）にそれぞれ引き上げた。中間期の増収増益に加え、通期予想の上方修正が好感されたようだ。

前日の「SVT インデックス」で下落率トップだった化粧品クチコミサイト「アットコスメ（@cosme）」などを運営するアイスタイルは、3.48％高と反発した。前日に16.33％安と急落していたが、この日は上昇に転じた。

一方、下落率トップはセイコーグループで11.00％安と急落した。同社は前日に2027年3月期の中間期決算を発表。売上高は1963億300万円（前年同期比22.3％増）、営業利益は314億2900万円（同86.5％増）、親会社株主に帰属する中間純利益は224億8700万円（同79.9％増）と大幅な増収増益だった。

同時に通期業績予想も上方修正し、売上高は従来予想の3750億円から3900億円（前期比16.2％増）、営業利益は410億円から470億円（同52.2％増）、親会社株主に帰属する当期純利益は280億円から320億円（同45.6％増）に引き上げた。年間配当金も従来計画の105円から120円に増額している。

それでも株価は大幅安となった。第1四半期の営業利益が154億円だったことから、上半期の好決算や通期予想の上方修正は市場の想定内と受け止められたようだ。通期営業利益の市場コンセンサスは500億円程度とされ、会社予想の470億円が市場予想に届かなかったことで、好材料出尽くし感が優勢になったとみられる。

化粧品大手では、コーセーホールディングスが8.27％安と急落する一方、資生堂は2.89％高と上昇し、明暗が分かれた。コーセーホールディングスは11月10日、2026年12月期第3四半期の連結決算を発表した。売上高は2494億2600万円（前年同期比3.7％増）と増収を確保したものの、営業利益は127億5800万円（同6.0％減）、親会社株主に帰属する四半期純利益は69億8300万円（同25.6％減）と減益だった。さらに、同日発表した通期連結業績予想の下方修正では、売上高を従来予想の3500億円から3400億円（前期比3.0％増）に、営業利益を200億円から155億円（同16.1％減）に引き下げた。親会社株主に帰属する当期純利益も121億円から105億円（同30.5％減）へと下方修正している。

一方、資生堂は11月10日に2026年12月期第3四半期決算を発表。売上高は7411億4300万円（前年同期比6.8％増）、営業利益は634億5800万円（前年同期は333億5000万円の営業損失）、親会社株主に帰属する四半期純利益は452億5500万円（同561億1100万円の純損失）となり、大幅な黒字転換を果たした。

好調な業績を受け、通期業績予想も上方修正。売上高は従来予想の9900億円から1兆250億円（前期比5.7％増）に引き上げた。営業利益は590億円から870億円、親会社株主に帰属する当期純利益は420億円から620億円へとそれぞれ上方修正した。前期は営業損失287億8800万円、最終損失406億8000万円だったが、今期は営業利益、最終利益ともに大幅な黒字転換を見込む。売上高が1兆円を超えるのは、2022年12月期以来4年ぶりとなる見通しだ。

「SVT インデックス」の指数へのプラス寄与度では、資生堂が10.72ポイントでトップ。良品計画が8.21ポイント、セーレンが5.87ポイント、丸井グループが1.58ポイント、三越伊勢丹ホールディングスが1.43ポイントと続いた。

一方、マイナス寄与度トップはファーストリテイリングで76.30ポイント。セイコーグループが16.05ポイント、コーセーホールディングスが5.91ポイント、アシックスが5.25ポイント、ZOZOが3.42ポイントと続いた。セイコーグループとコーセーホールディングスの大幅安が、指数の押し下げ要因の一つとなった。

「SVT インデックス」株価上昇率ランキングTOP10（11月11日）
銘柄名｜騰落率
セーレン｜＋10.36％
ジンズホールディングス｜＋3.61％
アイスタイル｜＋3.48％
資生堂｜＋2.89％
インターメスティック｜＋2.84％
TABAYAホールディングス｜＋2.63％
yutori｜＋2.34％
クラシコ｜＋2.30％
シャルレ｜＋2.25％
Japan Eyewear Holdings｜＋2.06％

「SVT インデックス」株価下落率ランキングTOP10（11月11日）
銘柄名｜騰落率
セイコーグループ｜−11.00％
コーセーホールディングス｜−8.27％
HUMAN MADE｜−3.39％
カシオ計算機｜−3.05％
シチズン時計｜−2.90％
ワコールホールディングス｜−1.97％
ビューティ ガレージ｜−1.92％
エイチ・ツー・オー リテイリング｜−1.73％
ZOZO｜−1.50％
ヤーマン｜−1.47％

「SVT インデックス」指数プラス寄与度TOP5（11月11日）
銘柄名｜指数寄与度
資生堂｜＋10.72pt
良品計画｜＋8.21pt
セーレン｜＋5.87pt
丸井グループ｜＋1.58pt
三越伊勢丹ホールディングス｜＋1.43pt

「SVT インデックス」指数マイナス寄与度TOP5（11月11日）
銘柄名｜指数寄与度
ファーストリテイリング｜−76.30pt
セイコーグループ｜−16.05pt
コーセーホールディングス｜−5.91pt
アシックス｜−5.25pt
ZOZO｜−3.42pt

※「SVT インデックス」96銘柄
ファーストリテイリング、良品計画、ZOZO、アシックス、yutori、human made、TOKYO BASE、キューブ、クラシコ、TENTIAL、ミズノ、ゴールドウイン、ヨネックス、ゼビオホールディングス、三越伊勢丹ホールディングス、髙島屋、J.フロントリテイリング、エイチ・ツー・オー リテイリング、松屋、近鉄百貨店、丸井グループ、ユナイテッドアローズ、パルグループホールディングス、アンドエスティホールディングス、三陽商会、TSIホールディングス、オンワードホールディングス、ルックホールディングス、ワールド、三共生興、キング、コックス、ヤマトインターナショナル、ダイドーリミテッド、ワークマン、ハニーズホールディングス、しまむら、西松屋チェーン、インターメスティック、Japan Eyewear Holdings、ジンズホールディングス、ヨンドシーホールディングス、フェスタリアホールディングス、プリモグローバルホールディングス、ベリテ、カシオ計算機、セイコーグループ、シチズン時計、クロスプラス、マツオカコーポレーション、ドウシシャ、ダブルエー、ジェイドグループ、エービーシー・マート、チヨダ、AOKIホールディングス、はるやまホールディングス、青山商事、コナカ、ムーンバット、川辺、山喜、サックスバー ホールディングス、東京ソワール、ワコールホールディングス、MRKホールディングス、アツギ、シャルレ、タビオ、ヤギ、タキヒヨー、GSIクレオス、島精機製作所、セーレン、資生堂、コーセーホールディングス、ポーラ・オルビスホールディングス、アイスタイル、MTG、ヤーマン、I-ne、ハウスオブローゼ、シーボン、アクシージア、プレミアアンチエイジング、ハーバー研究所、粧美堂、日本精化、長谷川香料、日本色材工業研究所、田谷、エム・エイチ・グループ、コタ、ビューティ ガレージ、アジュバンホールディングス、ミルボン