セイコーが11％超の急騰で主力株に次ぐ主役に　「SVT インデックス」は11,848ポイントと急伸｜2月25日

日本国内で構成される株価指数「SVT インデックス」は2月25日、前日から98.9ポイント上昇し、11,848.9ポイントで取引を終えた。前日の小幅高から一転、市場全体に買いが広がり、前日までの慎重ムードは大きく後退した。もっとも上昇の中身は一様ではなく、指数を押し上げた主役は「超大型株」と「内需系銘柄」に集中した。

2026年2月25日
SVT インデックス：11,848.9ポイント（前日比＋0.84％）

「SVT インデックス」では、海外でも稼ぐ力のある4社（ファーストリテイリング、良品計画、ZOZO、アシックス）を「グローバル・メガブランド」セクターにカテゴリー分けしている。今日の上昇を決定づけたのは、指数内で56％超という圧倒的なウェイトを占めるファーストリテイリングだった。株価は1.26％高となり、指数寄与度はプラス70.66ポイントと単独で指数の上昇分の大半を作った。良品計画も1.81％高でプラス9.61ポイントと続伸した。一方で、アシックスは2.67％安となり、寄与度はマイナス22.96ポイント。ZOZOも1.05％安と軟調で、「グローバル・メガブランド」が全面高だったわけではない。

「SVT インデックス」上昇の第二の柱となったのが内需・消費関連だ。「百貨店・リテール」セクターでは、三越伊勢丹ホールディングスが4.16％高と急伸し、寄与度はプラス12.80ポイント。J.フロントリテイリングも上昇し、国内消費関連に資金が戻る動きが鮮明となった。ただし百貨店内でも強弱は分かれ、髙島屋は4.62％安で寄与度はマイナス7.55ポイントとなった。

個別ではセイコーグループの存在感が際立った。株価は11.06％高となり、寄与度はプラス17.38ポイント。「ウォッチ」セクターはシチズン時計（2.78％高）やカシオ計算機（0.09％高）も上昇し、同セクターが揃って指数を押し上げた。

背景として意識したいのが海外市場との連動だ。欧米を中心とするファッション＆ビューティ株で構成される「SVT グローバル」は2月24日、前日の急落から一転して反発し、売られすぎ銘柄を中心に買い戻しが広がった。関税政策を巡る混乱がいったん織り込まれ、短期的に売りが一巡した可能性がある。国内でも同様に巻き戻しの動きが出たが、「SVT インデックス」は構造上、ファーストリテイリングの値動きが指数を決定づけやすく、主力株主導の色が濃い上昇日となった。

「SVT インデックス」は97銘柄の時価総額を合算し、ディバイザーで除して算出する独自指数。指数の過半を占める超大型株が反発に転じたことで地合いは明確に改善した。海外の政策リスクが沈静化していくのか、それとも再び市場心理を揺らすのか。次の焦点は、主力株の上昇が続くか、そして内需系への資金回帰が広がるかに移りつつある。

※「SVT インデックス」97銘柄
ファーストリテイリング、良品計画、ZOZO、アシックス、yutori、human made、TOKYO BASE、キューブ、クラシコ、TENTIAL、ミズノ、ゴールドウイン、ヨネックス、ゼビオホールディングス、三越伊勢丹ホールディングス、髙島屋、J.フロントリテイリング、エイチ・ツー・オー リテイリング、松屋、近鉄百貨店、丸井グループ、ユナイテッドアローズ、パルグループホールディングス、アンドエスティホールディングス、三陽商会、TSIホールディングス、オンワードホールディングス、ルックホールディングス、ワールド、三共生興、キング、コックス、ヤマトインターナショナル、ダイドーリミテッド、ワークマン、ハニーズホールディングス、しまむら、西松屋チェーン、インターメスティック、Japan Eyewear Holdings、ジンズホールディングス、ヨンドシーホールディングス、フェスタリアホールディングス、プリモグローバルホールディングス、ベリテ、カシオ計算機、セイコーグループ、シチズン時計、クロスプラス、マツオカコーポレーション、ドウシシャ、ダブルエー、ジェイドグループ、エービーシー・マート、チヨダ、ジーフット、AOKIホールディングス、はるやまホールディングス、青山商事、コナカ、ムーンバット、川辺、山喜、サックスバー ホールディングス、東京ソワール、ワコールホールディングス、MRKホールディングス、アツギ、シャルレ、タビオ、ヤギ、タキヒヨー、GSIクレオス、島精機製作所、セーレン、資生堂、コーセーホールディングス、ポーラ・オルビスホールディングス、アイスタイル、MTG、ヤーマン、I-ne、ハウスオブローゼ、シーボン、アクシージア、プレミアアンチエイジング、ハーバー研究所、粧美堂、日本精化、長谷川香料、日本色材工業研究所、田谷、エム・エイチ・グループ、コタ、ビューティ ガレージ、アジュバンホールディングス、ミルボン